Table of Contents
الاكتتاب هو عبارة عن دعوة عامة للجمهور من أجل الاكتتاب في الأوراق المالية للشركة المساهمة العامة قيد التأسيس، أو في حالة زيادة راس مال شركة موجودة على حسب الشروط والأحكام التي يتم تقريرها بالتشريعات المنفذة.
والإكتتاب يعد من أهم الطرق التي تعمل على تمويل الشركات وتجعلها تحقق أهدافها التي أُسست من أجلها، كما تسهم في توسيع قاعدة المستثمرين الذين يقومون بالاستثمار في سوق الأوراق المالية.
إن الإكتتاب بمفهومه العام يتمثل في قيام شركة ببيع أسهمها للجمهور، فإذا استطاعت أي شركة إقناع الناس بشراء أسهم في الشركة فإنها تجمع الكثير من المال.
ويُنظر إلى الإكتتاب العام على أنه استراتيجية خروج لمؤسسي الشركة والمستثمرين الأوائل للربح من المخاطرة المبكرة في مشروع جديد.
أنواع الاكتتاب
الاكتتاب العام
وهو الذي يقوم بتنفيذه شخص أو مجموعة من الشركاء من اجل توزيع جزء من أسهمهم في مشروع ضخك على عدد كبير من عامة الناس المعروفون بالمستثمرين الصغار، حيث يمتلكون عدد بسيط من الأسهم.
وبهذا يحافظ مؤسسي المشروع أو المستثمرين الكبار على امتلاكهم لأكبر قدر من الأسهم لكي يحافظوا على موقعهم كصناع قرار في المشروع.
الاكتتاب الخاص
والذي يتمثل في المشروعات المتوسطة والبسيطة، أو مؤسسوه من أصحاب رؤوس الأموال لذا ليس لهم حاجة لإشراك مساهمين صغار في المشروع، وعلى الأغلب يتم توجيه دعوة الإكتتاب للمشاركة بالمشروع لأشخاص معينين ومحددين من المستثمرين الكبار.
وبهذا تظل ملكية المشروع لعدد قليل من المساهمين، هذا ويوصف هذا الاكتتاب بأنه اكتتاب حجرات حيث أن الإكتتاب على الأغلب يتم بين شخصيات تعرف بعضها البعض جيدًا.
وهذا النوع من الإكتتاب يتميز بسهولة إجراءاته مقارنة بالاكتتاب العام، وذلك لأن الإكتتاب العام معروف بتعقيد إجراءاته وتعددها من أجل تقديمه لأثر استثماري أكبر من الذي يقدمه الاكتتاب الخاص.
إيجابيات وسلبيات الاكتتاب العام
الإيجابيات
- يتيح مجموعة كبيرة ومتنوعة من المستثمرين من أجل زيادة رأس المال.
- تحسين الصورة العامة للشركة ورفع مكانتها مما يساعد على زيادة مبيعات الشركة وأرباحها.
- يمكن للشركات العامة الحصول على إدارة أفضل وموظفين مهرة من خلال المشاركة في الأسهم.
- من خلاله يمكن الحصول على أكبر قدر من المال مقارنة بالخيارات الأخرى.
السلبيات
- تصبح الشركة مطالبة بالكشف عن المعلومات المالية والمحاسبية والضريبية وغيرها من المعلومات التجارية.
- زيادة التكاليف القانونية والمحاسبية والتسويقية بصورة كبيرة.
- بذل وقت وجهد أكبر من أجل إبلاغ المستثمرين بالأوضاع في الشركة.
- التعرض لمخاطر عدم الحاجة للتمويل إذا لم يقبل السوق سعر الاكتتاب، مما يؤدي إلى انخفاض سعر السهم بعد طرحه مباشرة.
- نشر بعض المعلومات التي قد تكون مفيدة للمنافسين والموردين والعملاء.
- فقدان السيطرة بسبب وجود مساهمين جدد يمكنهم الحصول على حق التصويت والتحكم في قرارات الشركة من خلال مجلس الإدارة.
اقرأ أيضًا: ما هو الاكتتاب في الاسهم
لماذا تقوم الشركات بالاكتتاب على الرغم من تعرضها لمزيد من المسئوليات؟
هناك الكثير من الأسباب التي تجعل أي شركة تقوم بإجراء الإكتتاب، وأهم هذه الأسباب جمع الأموال، وتقدير حجم الشركة بصورة عملية، حيث أن الإكتتاب هو بيع جزء من الشركة لأشخاص سوف يؤثرون بقدر قليل في عملية صنع القرار، بينما يمكن عن طريق هذا جمع الكثير من الأموال.
وقد حققت الكثير من الاكتتابات التي تمت في الفترة الأخيرة مليارات الدولارات خلال يوم واحد، وبهذا تستطيع الشركة استخدام هذه الأموال في مزيد من الاستثمارات وإجراء صفقات الاستحواذ.
بالإضافة إلى تحسين مرجعية الشركة في السوق، حيث أنه عندما تتزايد أسهم الشركة كل عام، فهذا يدل على أن أعمالها تسير بصورة جيدة، أو هكذا نظهر في أعين المستهلكين والمستثمرين.
لكن في حالة سقوط الشركة وانخفاض قيمة أسهمها، فإن هذا معناه أن هناك خطأ يجب تداركه والعمل على اتخاذ تدابير لازمة من أجل تحسين صورة الشركة.
اقرأ أيضًا: ما هو قانون الاكتتاب؟ وأهميته في السوق المالي
كيف يمكن معرفة أن سعر السهم المحدد في الاكتتاب قيمته الحقيقية؟
لكي تكون مستثمر واعٍ ينبغي أن تتساءل عن أن سعر شراء السهم هو أفضل سعر أم لا، ويتم هذا من خلال الاستفسار عن الأداء المالي للشركة التي تطرح الأسهم، وهذا عن طريق تحليل القوائم المالية أو من خلال التقرير السنوي للشركة.
كما يجب على المستثمر أن يجمع معلومات عن الشركة كسمعة الشركة في السوق ومعلومات عن أعضاء مجلس الإدارة، والمعلومات المالية غيرها للشركة حتى يمكنه تقدير سعر السهم العادل للشراء، ويتجنب اتخاذ قرار بناء على معلومات غير موثوقة مصدرها الشائعات.
كما يمكن للمستثمر أن يقارن سعر سهم الاكتتاب بأسعار أسهم الشركات الأخرى التي تمارس نفس النشاط من أجل التأكد من أن هذا السعر ليس مبالغًا فيه أو أنه أقل من قيمته الحقيقية.
لذا قبل شرائك أسهم الاكتتاب يجب إلقاء نظرة على نشرة الاكتتاب لكي:
- يكون لديك معلومات عن الشركة.
- تعرف نشاط الشركة.
- تعرف الغرض من طرح هذه الأسهم وكيفية استخدام حصيلة الطرح.
- تدرك فرص العمل والمخاطر التي يمكن أن تحيط بالشركة وربحية النشاط الذي تقوم به الشركة.
المصدر